隨著“券商一哥”中信證券業(yè)績出爐，A股上市券商2022年上半年業(yè)績表現(xiàn)愈加清晰。在上半年高波動(dòng)市場(chǎng)特征下，受自營業(yè)務(wù)影響，券商業(yè)績分化加劇。在已披露半年報(bào)的27家上市券商中，僅2家實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤同比“雙增長”。
8月29日晚間，“券商一哥”中信證券披露2022年上半年業(yè)績情況，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入348.85億元，同比下降7.52%;實(shí)現(xiàn)凈利潤111.96億元，同比下降8.21%。截至目前，27家已披露2022年上半年業(yè)績的A股上市券商中，僅有山西證券、國聯(lián)證券、太平洋證券、華安證券、國元證券、東吳證券、浙商證券等7家公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長。此外，有華安證券、國聯(lián)證券、方正證券等3家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。僅華安證券及國聯(lián)證券2家券商實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤同比“雙增長”。
上半年，上市券商在主營業(yè)務(wù)中，由于專業(yè)能力差異，業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)分化。其中，受市場(chǎng)因素影響，方向性自營業(yè)務(wù)拖累多數(shù)券商業(yè)績，但也有不少券商加強(qiáng)非方向性投資策略，開發(fā)及運(yùn)用衍生品金融工具熨平市場(chǎng)波動(dòng)，增強(qiáng)業(yè)績穩(wěn)定性。通過“投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益”方法衡量券商自營業(yè)務(wù)實(shí)力情況后發(fā)現(xiàn)，上述27家券商中，中信證券、國泰君安、招商證券、國信證券四大頭部券商的自營業(yè)務(wù)收入均超30億元。另外，有4家自營業(yè)務(wù)收入為負(fù)。
增速方面，上半年，中銀證券的自營業(yè)務(wù)收入同比增幅暫列第一，達(dá)78.37%;方正證券暫列第二，同比增長56.19%;太平洋證券、國聯(lián)證券緊隨其后，同比分別增長20.27%、12.93%。而華安證券自營業(yè)務(wù)收入同比微降2.14%，其余上市券商的同比降幅均超20%。
在上述背景下，當(dāng)前券商投資正在向去方向化、多元化交易轉(zhuǎn)變。其中，中銀證券自營業(yè)務(wù)收入大幅增長主要是因交易性金融資產(chǎn)投資收益增加。上半年，中銀證券權(quán)益投資持續(xù)加強(qiáng)投研體系建設(shè)，同時(shí)積極探索低波動(dòng)盈利模式，穩(wěn)步推進(jìn)向多元化投資管理模式轉(zhuǎn)變，加強(qiáng)非方向性投資策略開發(fā)和運(yùn)用。同時(shí)，公司積極推進(jìn)場(chǎng)外金融衍生品業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作;場(chǎng)內(nèi)金融衍生品業(yè)務(wù)方面，主要從夯實(shí)科技能力和提升量化策略水平兩方面推進(jìn)權(quán)益類量化策略交易的發(fā)展。而方正證券上半年業(yè)績實(shí)現(xiàn)逆市增長，主要得益于其在傳統(tǒng)自營投資業(yè)務(wù)方面跑贏行業(yè)平均水平。國聯(lián)證券上半年實(shí)現(xiàn)自營業(yè)務(wù)收入5.76億元，同比增長12.93%，也主要因衍生金融工具浮盈增加。
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